أدوات ونصائح لتحليل البيانات المالية

ماذا تفعل بالقوائم المالية الأربعة بعد تحديثها ومقارنتها ومراجعتها؟

الخطوة التالية المثلى هي تحليل المعلومات استعدادًا لاتخاذ القرارات التجارية والمالية. هناك عدة طرق لتقييم البيانات المالية. ولغرض مناقشتنا، سنركز على طريقتين شائعتين مستخدمتين عمليًا. طريقتا التحليل الشائعتان هما تحليل النسب ونظام دوبونت للتحليل. يُعد تحليل النسب الطريقة الأساسية، بينما يُعد نظام دوبونت للتحليل الطريقة الأكثر تعقيدًا. يجب على الإدارة مراعاة نهجي التحليل قصير الأجل (أقل من عام) وطويل الأجل (أكثر من عام). سيساعد كلا التحليلين الفرد أو المؤسسة على فهم وضعهم المالي الحالي بشكل أفضل.

الطريقة رقم 1: تحليل النسبة

يستخدم تحليل النسب الأساسي عدة نسب لإظهار قيمة كل مقياس. برسم البيانات على رسم بياني، يمكن عرض خطوط الاتجاه لتحديد اتجاه المقياس، سواءً كان تصاعديًا أم تنازليًا. تُمكّن نسب

نسب السيولة

تعكس نسب السيولة قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل عند استحقاقها (تشاد ج. زوتر، ٢٠١٩، ص ٩٢). هناك عدة نسب للسيولة: النسبة الحالية، ونسبة السيولة النقدية، ورأس المال العامل، والنسبة السريعة.

نسب السيولة وثيقة الصلة بالموضوع، إذ يُمكن تنفيذ التوقعات بطريقة تُمكّن المدير المالي من تحديد ما إذا كانت لديه سيولة كافية لسداد التزاماته خلال عام واحد. ويُمكنه استباق الأحداث من خلال معالجة أي مشاكل في السيولة قبل أن تتفاقم. نسب السيولة الأكثر استخدامًا هي نسبة التداول ونسبة رأس المال العامل، وهما بسيطتان ومباشرتان. إذا أراد فرد أو مؤسسة معرفة ما إذا كانت سيولتها كافية وقادرة على سداد التزاماتها خلال العام، يُمكنهما الرجوع إلى نسب السيولة للحصول على معلومات سريعة.

نسب النشاط

تقيس نسب النشاط سرعة تحويل مختلف حسابات الأصول والخصوم إلى مبيعات أو نقد (ص 94). معدل دوران المخزون، ومتوسط فترة التحصيل، ومتوسط فترة السداد هي نسب نشاط تساعد المدير المالي على تحديد مدى كفاءته في العمل في عدة مجالات، مثل إدارة التحصيل والمخزون. إذا فكرنا في الميزة التنافسية، فإن الإدارة الجيدة ستُبقي نبض هذه الجوانب التشغيلية حاضرًا. يمكن أن تدفع نسب النشاط الإدارة إلى إجراء تغييرات في خطط الدفع، واتفاقيات شروط الائتمان، أو اتفاقيات الضمان. يمكن، بل ينبغي، استخدام نسب النشاط كميزة تنافسية. يمكن أن تُشكّل خيارات الدفع المواتية للعملاء وشروط الائتمان الجيدة الفرق بين زيادة أو انخفاض حصة السوق، لذا ستُراقب الإدارة هذه النسب.

توفر نسب النشاط الأربعة معلومات يمكن للمدير المالي أو المستثمر الخارجي قياسها لتحديد ما إذا كانت الشركة تحقق تقدماً من حيث أ) مدى سرعة المنظمة في تحصيل الأموال المستحقة لها في إطار زمني معقول، أو ب) مدى سرعة تحويل مبيعاتها إلى نقد.

مع أن جميع نسب النشاط ذات صلة وأهمية، إلا أن معدل دوران إجمالي الأصول هو المعدل الذي يُنصح بمراقبته باستمرار. إذا كان المدير المالي أو المستثمر مهتمًا بمراقبة كفاءة عمليات المؤسسة ماليًا في استخدام أصولها لتوليد الدخل، فعليه إيلاء اهتمام خاص لمعدل دوران إجمالي الأصول.

نسب الديون

يشير وضع الدين إلى مقدار الأموال التي تستخدمها الشركة من المُقرضين (ص 99). نسبة الدين، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية، ونسبة الفائدة المكتسبة (أو تغطية الفائدة) هي نسب الدين الثلاثة التي يتم تقييمها. تُعد هذه النسب الثلاث مهمة لأي مؤسسة، خاصةً إذا كان هدفها المالي هو تحسين التصنيف الائتماني. ستُركز الإدارة الجيدة اهتمامها على هذه النسب وتُتابعها بدقة.

مع الحفاظ على نسبة الدين ونسبة الدين إلى حقوق الملكية تحت السيطرة، تُركز الإدارة على الديون طويلة الأجل التي تُلزمها بسداد ديون تعاقدية لأي فترة زمنية تزيد عن عام واحد. هذا هو محور تركيز نسبة تغطية الفائدة. تقيس نسبة تغطية الفائدة قدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها التعاقدية. يمكن أن يكون هذا النوع من سداد الديون التعاقدية قرضًا تجاريًا لمدة سنتين أو خمس سنوات أو عشر سنوات فأكثر. في مجال التمويل الشخصي، يمكن أن يكون هذا قرضًا عقاريًا لمدة 30 عامًا أو قرض سيارة لمدة 5 سنوات. على أي حال، ينبغي على المؤسسة تركيز اهتمامها على الديون طويلة الأجل التي تُلزمها بها الاتفاقية، والحفاظ على نسبة تغطية فائدة عالية. مثال على نسبة تغطية الفائدة هو 1.0. في أسوأ الأحوال، يجب أن تبقى قيمة نسبة تغطية الفائدة غير المواتية ثابتة إذا لم تكن في ازدياد. تختلف متوسطات الصناعات المختلفة، ولكن يجب على المؤسسة أن تكون على دراية بمتوسط صناعتها الخاص وأن تبذل جهودًا لتكون أعلى من متوسط الصناعة. هذا الاجتهاد والعمل لديه القدرة على "ترسيخ" المؤسسة.

من حيث القيمة الدولارية، كلما زاد حجم الدين طويل الأجل، زاد خطر عدم قدرة المقترض على سداد أقساط الدين التعاقدية. من وجهة نظر المستثمر، يُولي المستثمرون هذه القيمة اهتمامًا بالغًا، لأنه إذا اضطرت مؤسسة ما إلى التصفية ولم تتمكن من سداد التزامات ديونها، فلن تتمكن من سدادها.

مع ذلك، ليست كل الديون ديونًا معدومة. فالديون الجيدة موجودة أيضًا. تُستخدم الديون الجيدة عندما يكون لدى المؤسسة مجال لتمويل أصولها بالديون، دون أن تؤثر سلبًا على نسبة الدين (نسبة الدين إلى الأصول). تُدرك المؤسسات أن اقتراض رأس المال على شكل ديون أقل تكلفة من اقتراض رأس المال على شكل أسهم، لأن تكلفة الدين أقل من تكلفة الأسهم. ففي النهاية، تُعفى مصاريف الفوائد من الضرائب. وهذا يُفسر اتباع معظم الشركات للنهج الأرخص عند جمع رأس المال، وذلك بالحصول على رأس مال دين بدلاً من رأس مال الأسهم. يُعتبر تمويل الديون (رأس المال) أرخص وأقل مخاطرة من تمويل الأسهم. في بعض الحالات، تختار بعض المؤسسات الحصول على رأس مال دين بدلاً من رأس مال الأسهم، ودفع مصاريف الفوائد مقدمًا، مما يُخفض رأس المال. أي وقت تُدفع فيه مصاريف الفوائد مقدمًا، يعني ذلك أن المقترض سيدفع أقل، والدائن سيحصل على أقل. قد يكون امتلاك دين دون مصاريف فوائد لتغطيته استراتيجية مدروسة للمؤسسة. هذا هو فن الاقتراض بأقل من السعر المُعلن، واستثمار التدفق النقدي الفوري في أصول مُولدة للقيمة. بغض النظر عن ذلك، فإن المنظمات ملزمة بموجب القانون بسداد المدفوعات بحسن نية إلى دائنيها... باعتبارها مقترضة للأموال... وبالتالي يجب على المدير المالي ممارسة المسؤولية المالية في جميع الأوقات بموجب أي استراتيجية مالية.

كما ذُكر في

نسب الربحية

تُمكّن نسب الربحية أصحاب المصلحة الداخليين والخارجيين من تقييم أرباح الشركة مقارنةً بمبيعاتها أو أصولها أو استثمارات المالك (ص 103). نسب الربحية هي ما تعرّف عليه معظم الأفراد والمؤسسات، أو سمعوا به، أو على دراية به. يُظهر هامش الربح الإجمالي، وهامش الربح التشغيلي، وهامش الربح الصافي، والأرباح لكل سهم (EPS)، والعائد على الأصول (ROA)، والعائد على حقوق الملكية (ROE) ربحيةً، ومن المتوقع أن تتجه جميعها نحو الارتفاع. كلما ارتفعت النسب، سيشعر المهتمون بهذه النسب أو المتأثرون بها بالسعادة.

العائد على الأصول (ROA)، أو عائد الاستثمار (ROI) هو نسبة الربحية التي تجذب الانتباه. يرغب معظم الأفراد والمؤسسات في معرفة ما إذا كانوا يحققون أرباحًا أو عوائد على الأصول التي يمتلكونها أو استثمروا فيها.

نسب السوق

نسب السوق تتعلق بالقيمة السوقية للشركة، مقاسةً بسعر سهمها الحالي، وبقيم محاسبية محددة (ص ١١٠). تشمل نسب السوق نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) ونسبة السوق إلى القيمة الدفترية (M/B). يمكن تبسيط هاتين النسبتين إلى التفسير التالي: إذا أرادت مؤسسة ما تحديد المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من أرباحها، فعليها إيلاء اهتمام خاص لنسبة السعر إلى الأرباح. تقيس نسبة السوق إلى القيمة الدفترية سعر السهم العادي للمؤسسة في السوق، وتقارنه بالقيمة الدفترية (كما هي في الميزانية العمومية).

يُعد تحليل النسب الأسلوب الأكثر شيوعًا لبساطته ووفرته لمعلومات قيّمة. تُستخدم هذه النسب في تحليلات المقارنة المرجعية، وتحليلات السلاسل الزمنية، وتحليلات السوق، وتحليلات المقطع العرضي. لكل تحليل غرضه الخاص، ويعتمد على صانع القرار والاستراتيجية أو الهدف.

الطريقة الثانية: نظام دوبونت للتحليل

يُستخدم نظام دوبونت للتحليل "لتحليل البيانات المالية للشركة وتقييم وضعها المالي" (ص ١١٨). يتعمق هذا التحليل حتى مستوىً يُمكّن الشخص الذي يُقيّم المعلومات من رؤية العوامل المُحفّزة والمؤثرة في أداء المؤسسة بصريًا. يجمع دوبونت المعلومات من كلٍّ من بيان الدخل والميزانية العمومية في ملخص يتضمن مقاييس الربحية، والعائد على حقوق الملكية (ROE)، والعائد على الأصول (ROA). يُحلل الجزء العلوي ويُلخّص الأنشطة من بيان الدخل. وعلى العكس تمامًا، يُحلل الجزء السفلي ويُلخّص الأنشطة من الميزانية العمومية.

إذا أرادت المؤسسة تحديد "المشكلة" أو "العقبة" في العوامل التي تُحفّز الأداء الإيجابي أو السلبي الذي تسعى إليه أو تشهده، فقد تجد أن نظام دوبونت للتحليل هو الأكثر فعالية. فاستهداف مقياس أعمال محدد (المبيعات، هامش الربح الصافي، العائد على الأصول، إلخ) يُساعد المؤسسة على مواءمة إجراءاتها مع أهدافها.

في الختام، إن الاطلاع على مختلف النسب المالية المستخدمة في أي نوع من التحليلات يُمكّن أصحاب المصلحة الداخليين والخارجيين من اتخاذ قرارات تجارية ومالية تُحقق قيمة وربحًا لمؤسساتهم. مايكروسوفت إكسل ليس برنامجًا محاسبيًا، بل هو نظام محاسبي؛ ولكنه أداة مفيدة للغاية. يُمكنك استخدام مايكروسوفت إكسل لتحقيق ما تبحث عنه. تتوفر العديد من مقاطع الفيديو والأمثلة على يوتيوب وقنوات أخرى تُقدم دروسًا تعليمية/وغيرها، والتي يُمكنك تعلمها بالسرعة التي تُناسبك. إذا لم يكن هذا هو النهج المُفضل، يُمكن للأفراد والمؤسسات استخدام برامج المحاسبة، مثل Wave أو QuickBooks، لمساعدتهم على إعداد البيانات المالية بسهولة. ينبغي على جميع المؤسسات الاستعانة بمحترفين أو الاستعانة بمصادر خارجية لمحاسبتهم للحصول على بيانات مُدققة. لا يقتصر دور المحاسب القانوني المعتمد (CPA) على إعداد الضرائب فحسب، بل يُمكنه أيضًا إعداد البيانات المالية. يُعدّ المحاسب القانوني المعتمد (CPA) الموثوق به الخيار الأمثل، إذ يُمكنه توفير الوقت والمال للمؤسسة من خلال ضمان دقة البيانات، بالإضافة إلى ضمان تحديد المزايا الضريبية وتحقيقها. بالإضافة إلى ذلك، يُمكنه إعداد تقارير مالية مُحددة وأكثر تفصيلًا لعملائه. يمكن للمنظمة المنفذة استخدام التقرير المالي كمدخلات لعمليات وأنشطة أخرى، مثل الميزانية أو اجتماعات الاستراتيجية السنوية.

سواء كانت الأهداف المالية قصيرة الأجل (في غضون عام واحد) أو طويلة الأجل (أكثر من عام واحد)، فمن الحكمة أن تستخدم الإدارة المعلومات المستمدة من هذه التحليلات من خلال إجراء التعديلات اللازمة وإعادة تنظيم استراتيجيتها وعملياتها نحو تحقيق الأهداف التنظيمية!

مراجع

تشاد ج. زوتر، س. ب. (٢٠١٩).

سميث، ن. (28 مارس 2024). الأصول مقابل الخصوم مقابل حقوق الملكية. سانت بطرسبرغ، فلوريدا، الولايات المتحدة الأمريكية.

سميث، ن. (2 أبريل 2024). الغرض من القوائم المالية الأربعة. سانت بطرسبرغ، فلوريدا، الولايات المتحدة الأمريكية.

ترايسي ميلر-نوبلز، BM (2018).

---

تعرف على